撫順特鋼1月2日晚公告透露，這宗由民營企業(yè)為主要投資者對國有鋼企實施的重整收購，已獲得了中國商務(wù)部、國防科工局及證監(jiān)會等部門的審查和批復(fù)。

　　待重整完成后，沙鋼集團董事局主席沈文榮控制的“錦程沙洲”將擁有東北特鋼集團43%股份，并成為其控股股東。此外，通過收購東北特鋼，錦程沙洲還將間接擁有上市公司撫順特鋼38.22%的股權(quán)，從而對撫順特鋼實施控制。

　　重整方案獲批

　　歷時一年多，備受關(guān)注的東北特鋼破產(chǎn)重整案，終于艱難邁入收官階段。2018年1月2日晚，撫順特鋼發(fā)布了關(guān)于東北特鋼破產(chǎn)重整案的《收購報告書》，并透露重整投資人寧波梅山保稅港區(qū)錦程沙洲股權(quán)投資有限公司（以下簡稱“錦程沙洲”）和東北特鋼集團于近日先后通過了國防科工局、商務(wù)部反壟斷局及證監(jiān)會等主管部門的審批。

　　這意味著，東北特鋼重整案將進入最后的執(zhí)行階段。中國首例民營鋼企接盤重整地方大型國有鋼企的案例即將獲得成功。

　　作為中國北方規(guī)模最大且提供軍用特殊鋼的重要公司，東北特鋼的破產(chǎn)重整案可不是一個小事件。

　　受鋼鐵市場寒冬沖擊和長期以來債務(wù)包袱拖累，東北特鋼自2016年3月28日起連續(xù)出現(xiàn)企業(yè)債券違約，至當(dāng)年10月累計10只債券違約，涉及本金71.7億元。由于無法再通過發(fā)債或貸款引入新的資金，東北特鋼遭遇了嚴(yán)重的債務(wù)危機。

　　考慮到東北特鋼擁有優(yōu)質(zhì)的特鋼資產(chǎn)及重整價值，債權(quán)人向大連中院提出對東北特鋼集團的破產(chǎn)重整申請。2016年10月10日，大連市中級人民法院受理了債權(quán)人對東北特鋼及下屬兩家子公司的重整申請，東北特鋼正式進入破產(chǎn)重整程序。截至當(dāng)年11月20日，管理人收到的申報債權(quán)總額約700億元。

　　隨后數(shù)月，資本市場一度對誰能最終接盤傳聞不斷。在寶武、鞍鋼集團、中信泰富特鋼等熱門人選中，市場一度猜測最終接盤方大概率將是同屬東北地區(qū)及國資性質(zhì)的鞍鋼集團。但令市場和鋼鐵行業(yè)意外的是，最終，沙鋼集團董事局主席沈文榮實控公司錦程沙洲，將與本鋼集團旗下的本鋼板材共同擔(dān)任投資人，參與東北特鋼的重整。

　　沙鋼集團是國內(nèi)最大的民營鋼鐵企業(yè)，沈文榮是沙鋼集團的實控人。截至2017年上半年，沙鋼集團總資產(chǎn)1283.6億元，凈利潤25.53億元，同比增加163.2%。此外，沙鋼集團持有A股上市公司沙鋼股份20.34%的股份。

　　工商資料顯示，錦程沙洲成立于2016年4月底，其15名自然人股東幾乎全為沙鋼集團高管。值得強調(diào)的是，在錦程沙洲的股東中，沈文榮一人持股比例為70.53%，為錦程沙洲的控股股東與實控人。

　　據(jù)最新《收購報告書》透露，2017年7月5日，錦程沙洲在大連正式簽署了《東北特鋼等三家公司破產(chǎn)重整之投資框架協(xié)議》，錦程沙洲將作為主要投資者參與東北特鋼集團破產(chǎn)重整。錦程沙洲將出資近45億元投資東北特鋼，并將持有重整后東北特鋼43%的股權(quán)，成為其控股股東。

　　同時，由于東北特鋼是撫順特鋼母公司，錦程沙洲還將間接取得撫順特鋼38.22%股份，從而間接控制撫順特鋼。

　　此外，本鋼集團通過本鋼板材投資10.38億元，將持有重整后東北特鋼10%的股權(quán)。錦程沙洲和本鋼板材合計持有東北特鋼53%的股權(quán)。其余47%的股權(quán)為債權(quán)人持有。

　　2017年8月8日，東北特鋼召開債權(quán)人會議，審議通過了本次重整計劃；3日后，大連中級人民法院裁定通過本次重整計劃。

　　9月27日，國防科工局批復(fù)同意本次重整的軍工事項審查；2017年12月18日，商務(wù)部反壟斷局回函通過本次重整的反壟斷審查；12月26日，中國證監(jiān)會出具了相關(guān)批復(fù)文件，核準(zhǔn)豁免錦程沙洲的要約收購義務(wù)。

　　1月3日，國內(nèi)某大型券商機構(gòu)固收部門人士向21世紀(jì)經(jīng)濟報道指出，這單歷時一年之久的重整案，從債務(wù)規(guī)模來看不算最高，但是其重整難度卻相當(dāng)大，“一邊是遼寧國資控股的國有鋼企，一邊是江蘇地區(qū)的民營鋼企。跨地區(qū)重整談判外，管理人還要拿著方案與1000多家債權(quán)人談判博弈，債權(quán)人中也不乏實力雄厚的國家隊。最終能拿出各方都滿意的方案實在不易。”

　　對于重整的重要意義，錦程沙洲在公告中稱：“參與本次重整，系響應(yīng)國務(wù)院供給側(cè)改革及《東北振興‘十三五’規(guī)劃》等政策、規(guī)劃號召的重要舉措。錦程沙洲通過兼并重組的方式，對東北特鋼集團的產(chǎn)線、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進行調(diào)整，有助于提升東北特鋼集團的企業(yè)競爭力，創(chuàng)造江蘇省、遼寧省兩省合作典范，并有望打造經(jīng)濟新常態(tài)下破產(chǎn)重整的典范案例，具有重要社會意義和經(jīng)濟意義。”

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